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「澳门永利娱场y8cc」艾德证券:恒指反弹不改下跌趋势 操作仍需谨慎

2020-01-11 14:44:52 来源:百家乐导航 人气:3112

「澳门永利娱场y8cc」艾德证券:恒指反弹不改下跌趋势 操作仍需谨慎

澳门永利娱场y8cc,艾德证券期货总经理 陈健豪

昨日,恒生指数午后在A股的带动下出现反弹,不过涨幅有限,收盘仅上涨0.56%。大市成交额863.66亿港元,市场交投意愿低迷,显示出仍是存量资金博弈。从日线图上看,指数仍处于明显的下跌趋势,短期的反弹或只是下跌中继,右侧交易者仍需谨慎。

蓝筹股方面,前期跌幅较大的个股迎来短期反弹,如银河娱乐(000027.HK)、中国生物制药(01177.HK)等。作为恒生指数的成分股,这些超跌个股本身的市值、流动性和盈利能力并不差,因此成为超短线投资者的最爱。

板块方面,领涨的板块多数和基建有关,主要有重型基建、建筑材料、超市便利店。基建板块的上涨主要是受到消息面的刺激。昨日,国家发改委召开新闻发布会,介绍“加大基础设施领域补短板力度,稳定有效投资”有关工作情况。受此影响,A股基建板块大涨,其中,中国交建和中国铁建涨停,并带动港股重型基建、水泥股、钢铁及重型机械等多个板块迅速拉升,中国中铁(00390.HK)收盘涨幅7.5%。

综合来看,尽管恒生指数目前的PE已经接近10倍,估值水平处于低位,但是,整个市场的成交意愿十分低迷,更糟糕的是,指数仍处于下跌趋势中,并无明显的底部迹象。前文所述的利空因素也并未消失,因此,操作上需以谨慎为主,右侧交易者继续等待,以时间换空间,左侧交易者可以关注回调比较充分的医药板块。

个股点评

香港宽频:盈利能力提升,颇受资金青睐

香港宽频(01310.HK)有限公司的主要业务是在香港提供光纤高速宽频住宅服务,向住宅及企业市场提供电讯服务组合,包括宽频、Wi-Fi热点、通讯、娱乐及云端服务。

按用户数计算,公司是香港最大的光纤高速宽频住宅服务供应商,也是正在高速增长的企业方案供应商。香港宽频拥有香港覆盖范围广泛的光纤网络,覆盖全港超过220万住户 (占全港住宅单位总数约81%)和约2300幢商业大厦。

一、主营业务构成:

香港宽频核心业务包括三部分:住宅用户收入、企业用户收入和产品收入,三部分的占比分别为:59%、36%、5%。

住宅用户收入:公司推出综合四合一(宽带、固网话音、多媒体内容及流动通讯服务)模式为住宅用户提供服务。但该业务基本上处于饱和状态,香港本地市场增长空间有限,要想有大的突破,需要向外围市场延伸。

企业用户收入:公司为企业用户提供宽频服务、流动通讯、话音服务、云端服务、数据服务、数据设施、系统整合等服务。该业务实现了覆盖率和使用人数双升的局势,市场份额也有所提升。

产品收入:公司还提供手机及相关产品购买服务。

  二、财务数据:

盈利能力出现较大的提升。截止2018年2月28日的6个月内,香港宽频营业收入18.68亿港元,同比增长21.72%;除税后溢利2.41亿港元,同比增长423.38%;每股收益0.241港元,同比增长423.91%。

  三、投资逻辑:

1. 盈利能力提升,股价稳步上升。香港宽频和香港电讯今年至今的总回报,分别跑赢MSCI亚太电信指数33个百分点及14个百分点。

2. 高派息。香港宽频今年的股息率为4.8%,2017年至2020年的每股派息年均复合年增长率则为25%,属区内最高。

3. 企业客户增加,市场份额稳中有升。

4. 作为香港宽频移动虚拟网络商地位,可避免香港移动市场高昂频谱成本及支出大增的风险。同时以减移动服务费来补宽频业务的策略,证实有效。

5. 收购汇港电讯,预计香港宽频将受惠于两者的协同效应。

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